中国正一步步夺取全球大宗商品定价权

发布日期:2017-03-06   点击次数:次   作者:网友

试想一下,如果全球大宗商品消费国,同时成为了全球最主要大宗商品定价国,会发生什么?

  答案已经有了:上周二(2月21日)大连铁矿石突破每吨740元,连涨一周后,重回两年前历史最高位;几乎在同时,国际基准的青岛港交付铁矿石价格跳涨6%,突破每吨92美元,创下2014年8月来最高。

 
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  事实上,自去年年底以来,随着中国经济触底反弹,包括铜、铁矿石、煤炭等基本金属原材料价格一路飙升。尽管一些分析师指出市场力量将导致大宗商品回调,但是在“中国力量”推动下,大宗商品依然持续上涨。

  目前从铁矿石、铜价引发的上涨狂潮,蔓延到了整个“黑色金属”系,这甚至惊动了发改委,发改委就背后是否涉及投机性炒作和扰乱市场价格秩序的行为展开调查。

  花旗在上周公布的研报中称:“过去两年来,我们发现,推动金属等商品的力量,已经转移到了东方。”

  跑步追上西方同行

  以最重要的工业金属铜为例,中国期货市场交易量已经远远领先传统的伦敦市场。

  2016年上海期货交易所(SHFE)交易的铜合约,相当于日均302万吨。而同期伦敦LME期货铜交易量仅为150万吨。LME铜交易量目前仅为上海期货铜交易量的一半。

  事实上,从铁矿石到大豆等各种主要大宗商品,中国均是全球第一二大的消费国。从90年代设立大连商品交易所以来,中国目前已经拥有全球最大的大宗商品交易所,中国不希望继续做被动的价格接受者。

  去年5月,中国证监会副主席方星海在上海衍生品交易会议上表示:

  “中国现在正面对‘一生一次’的机会,成为全球大宗商品定价中心。”

  在上周日证监会发布会上,刘士余主席称,要积极准备“原油期货上市”。

  中国要成为全球大宗商品定价者,仍然面临一些技术上的困难和挑战。

  首先,中国投资者似乎更看重投机市场短期波动,而不是投资长期供求。

  大宗商品交易基金Lin Asset Management总裁对CNBC表示:

  “中国交易员更看重短期,并且相当‘投机’。很多美国交易员痛恨这点,但是这可能是趋势,因为中国市场目前是全球第一。”

  中国的交易所缺乏市场深度也是一个瓶颈。

  花旗报告认为:“LME铜至少在未来两年的交易合约上都有充足的流动性,而相反,上海期货交易所三个月后的合约就鲜有人交易。”

  此外人民币仍然不能在资本项目下自由兑换,以及监管机构对外资参与中国期货市场的限制,依然制约中国期货交易所提供全球基准的价格。

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